文|朱蓉蓉,、雷玉茜,，國新未來科學(xué)技術(shù)研究院研究員
剛剛閉幕的2020年兩會(huì)首次把“新基建”寫入政府工作報(bào)告,，成為我國未來3-5年發(fā)展重點(diǎn)，報(bào)告中提出“加強(qiáng)新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),，發(fā)展新一代信息網(wǎng)絡(luò),，拓展5G應(yīng)用，建設(shè)充電樁,，推廣新能源汽車,，激發(fā)新消費(fèi)需求、助力產(chǎn)業(yè)升級(jí),?！毙禄軌蛴行?duì)沖全球經(jīng)濟(jì)下行壓力，助力實(shí)現(xiàn)我國“六?！?、“六穩(wěn)”的發(fā)展目標(biāo),，同時(shí)也在社會(huì)投資,、產(chǎn)業(yè)發(fā)展和數(shù)字轉(zhuǎn)型等方面帶來了新的發(fā)展機(jī)遇。
新基建是提供數(shù)字轉(zhuǎn)型、智能升級(jí),、融合創(chuàng)新等服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施體系
“新基建”是在2018年底召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議首次提出的,，2020年以來中央對(duì)其部署逐漸加快，至少5次在高級(jí)別會(huì)議上提及,。4月20日,，發(fā)改委首次明確新基建的概念，認(rèn)為新型基礎(chǔ)設(shè)施,，是以新發(fā)展理念為引領(lǐng),，以技術(shù)創(chuàng)新為驅(qū)動(dòng)，以信息網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ),，面向高質(zhì)量發(fā)展需要,，提供數(shù)字轉(zhuǎn)型、智能升級(jí),、融合創(chuàng)新等服務(wù)的基礎(chǔ)設(shè)施體系,。
國家發(fā)改委明確新基建的三方面內(nèi)容
資料來源：國新未來科學(xué)技術(shù)研究院整理
與老基建相比，新基建所處的時(shí)代,、社會(huì)生產(chǎn)生活模式,、生產(chǎn)要素、經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)能,、布局區(qū)域,、成本均發(fā)生較大改變，最大的變化是經(jīng)濟(jì)從工業(yè)經(jīng)濟(jì)時(shí)代步入數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代,。老基建主要是指“鐵公基”,，包括鐵路、公路,、港口,、碼頭、機(jī)場,、隧道等,。新基建的涉及的領(lǐng)域更廣，包括5G基站建設(shè),、特高壓,、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源汽車充電樁,、大數(shù)據(jù)中心,、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域,。
資料來源：賽迪工經(jīng)所《我國各省區(qū)市“新基建”發(fā)展?jié)摿υu(píng)價(jià)白皮書》,、國新未來科學(xué)技術(shù)研究院《新基建專題研究》等
2020年投資額超1.5萬億,，在整體基建中占比10%-20%
從基建總量來看，2019年8月IMF預(yù)估我國2017年廣義政府資本存量為31.3萬億美元,，位居世界第一,。從增量來看，2004-2017年我國基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)額同比增速普遍超10%,；2018年以來受經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長動(dòng)能轉(zhuǎn)換影響,，基建增速大幅下滑至2%-3%。2020年受中美貿(mào)易,、新冠疫情等不確定因素影響,，基建投資額有望顯著增長，其中新基建超1.5萬億,，在整體基建中占比10%-20%,。
券商/機(jī)構(gòu)對(duì)新基建規(guī)模的預(yù)判
資料來源：國新未來科學(xué)技術(shù)研究院《新基建專題研究》
社會(huì)投資方面，國家支持和引導(dǎo)社會(huì)資本參與新基建,，PPP,、REITs等相關(guān)配套政策將進(jìn)一步完善
自籌資金是基建最主要的資金來源，在基建資金來源中占比過半,。兩會(huì)針對(duì)新基建提出,，“發(fā)揮好政府和國有大型企業(yè)在一些關(guān)鍵領(lǐng)域的主導(dǎo)作用，同時(shí)全面打通和拓寬民間投資,、民營企業(yè)進(jìn)入“新基建”領(lǐng)域的渠道”,。目前，政府和企業(yè)正在積極探索PPP與專項(xiàng)債深度結(jié)合,，同時(shí)啟動(dòng)基建公募REITs,，從而滿足新基建擴(kuò)張的需求。大中小型企業(yè)均可通過PPP,、REITs等社會(huì)資本方式參與到新基建中,，以分享新基建的紅利。
城市發(fā)展方面,，都市圈將是新基建集中布局的重點(diǎn)區(qū)域，長三角和粵港澳區(qū)域新基建相關(guān)的國家示范試點(diǎn)城市發(fā)展?jié)摿薮?/strong>
截至4月底,，全國25個(gè)省和直轄市在2020年政府工作報(bào)告中提及新基建的內(nèi)容,，北京、上海,、重慶,、天津率先強(qiáng)調(diào)了要推進(jìn)新基建發(fā)展。從區(qū)域發(fā)展的角度來看,，我國人口將更多聚集到都市圈,，都市圈將是新基建未來布局的重點(diǎn)區(qū)域,。預(yù)計(jì)到2030年中國城鎮(zhèn)化率將達(dá)71%，新增2億城鎮(zhèn)人口的60%將在京津冀,、長三角、粵港澳等7個(gè)城市群,，未來上述地區(qū)的5G基站,、大數(shù)據(jù)中心、軌道交通,、智慧教育,、遠(yuǎn)程醫(yī)療等新基建需求巨大。其中,，最具創(chuàng)新潛力的長三角和市場活躍度最高的粵港澳新基建發(fā)展?jié)摿薮?，具體可關(guān)注新基建領(lǐng)域相關(guān)的國家示范試點(diǎn)城市。
新基建領(lǐng)域相關(guān)的國家示范試點(diǎn)城市
資料來源：國新未來科學(xué)技術(shù)研究院整理
產(chǎn)業(yè)發(fā)展方面,，國家明確建設(shè)內(nèi)容和發(fā)展目標(biāo),，5G、大數(shù)據(jù),、人工智能,、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等產(chǎn)業(yè)將迎來新一輪增長
從新基建三方面涵蓋的七大重點(diǎn)領(lǐng)域來看，5G,、大數(shù)據(jù),、人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等均已制定詳細(xì)的建設(shè)內(nèi)容和建設(shè)目標(biāo),，主要集中在信息基礎(chǔ)設(shè)施和融合基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)端,。新基建關(guān)聯(lián)的上游設(shè)備生產(chǎn)和設(shè)施建設(shè)、中游數(shù)據(jù)平臺(tái),、下游智慧應(yīng)用都擁有巨大的產(chǎn)業(yè)發(fā)展空間,。新基建三方面七大重點(diǎn)領(lǐng)域建設(shè)內(nèi)容與目標(biāo)
信息基礎(chǔ)設(shè)施中5G的產(chǎn)業(yè)鏈包括規(guī)劃、建設(shè),、運(yùn)維,、應(yīng)用四個(gè)環(huán)節(jié)。目前全國各地約有近30個(gè)5G產(chǎn)業(yè)園,，主要分布在沿海地區(qū)及珠三角地區(qū),。基于5G的低時(shí)延,、大帶寬,、大連接三大特點(diǎn)，在智慧城市,、智慧醫(yī)療,、智慧教育,、智能制造等多個(gè)領(lǐng)域具有較大潛在增量，未來將成為數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代的發(fā)動(dòng)機(jī),。
資料來源：wind,，中信建投證券研究發(fā)展部，國新未來科學(xué)技術(shù)研究院整理
信息基礎(chǔ)設(shè)施中大數(shù)據(jù)的產(chǎn)業(yè)鏈包括上游設(shè)備,、中游數(shù)據(jù)處理環(huán)節(jié),、下游應(yīng)用環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)鏈?；ヂ?lián)網(wǎng),、政府、金融是大數(shù)據(jù)最主要的應(yīng)用領(lǐng)域,，合計(jì)占比75%,。全國共約118個(gè)大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)園及基地，主要集中在8個(gè)國家大數(shù)據(jù)綜合試驗(yàn)區(qū)內(nèi),，發(fā)展思路趨同,，包括基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、數(shù)據(jù)匯集整合,、搭建平臺(tái),、探索鼓勵(lì)應(yīng)用4個(gè)階段。
大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈
資料來源：wind,，國新未來科學(xué)技術(shù)研究院整理
信息基礎(chǔ)設(shè)施中人工智能的產(chǎn)業(yè)鏈包括基礎(chǔ)層,、技術(shù)層、應(yīng)用層,，人工智能應(yīng)用場景是當(dāng)前市場熱點(diǎn),。人工智能企業(yè)主要分布在京津冀、長三角,、珠三角,、川渝四大都市圈，占全國企業(yè)數(shù)量的93%,。企業(yè)可重點(diǎn)關(guān)注人工智能在健康醫(yī)療,、智能制造、金融,、家居等領(lǐng)域的應(yīng)用示范類項(xiàng)目,。
資料來源：東灘顧問，國新未來科學(xué)技術(shù)研究院整理
工互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)
信息基礎(chǔ)設(shè)施中工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的產(chǎn)業(yè)鏈包括基礎(chǔ)設(shè)施,、平臺(tái)和智能制造,。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)集中分布在北京、上海,、深圳等一二線城市,。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)園區(qū)普遍聚焦工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)+傳統(tǒng)優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)方向,。企業(yè)可重點(diǎn)關(guān)注工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)、工業(yè)APP,、工業(yè)大數(shù)據(jù)等領(lǐng)域,。
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)鏈
資料來源：前瞻研究院，國新未來科學(xué)技術(shù)研究院整理
數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面,，新基建有效驅(qū)動(dòng)數(shù)字化轉(zhuǎn)型,，數(shù)字化應(yīng)用領(lǐng)域未來市場增長空間巨大
隨著新基建的不斷完善，全國將進(jìn)入數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代,，5G、大數(shù)據(jù),、人工智能,、物聯(lián)網(wǎng)、區(qū)塊鏈等新技術(shù)將廣泛應(yīng)用于經(jīng)濟(jì)社會(huì)的方方面面,。阿里云研究中心發(fā)布《2019數(shù)字化趨勢報(bào)告》指出,，當(dāng)前數(shù)字化應(yīng)用領(lǐng)域正從互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)向政府、金融,、零售,、工業(yè)、交通,、醫(yī)療健康等行業(yè)深入,，未來3-5年我國數(shù)字化程度有望達(dá)到70%-80%。但是國家發(fā)改委2020年5月發(fā)布的數(shù)據(jù)表明,，我國企業(yè)數(shù)字轉(zhuǎn)型仍處于初級(jí)階段,，已完成比例僅占25%，其中超過半數(shù)的中小微企業(yè)僅依靠自身能力難以實(shí)現(xiàn)深度數(shù)字化轉(zhuǎn)型,。在新基建的有效驅(qū)動(dòng)下,，我國數(shù)字化應(yīng)用領(lǐng)域未來市場增長空間巨大。
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